地產慘淡 PVC弱勢難止

PVC價格短期內難以反彈

　　由于PVC主流產品嚴重依賴房地產需求，下水道管材、塑料門窗以及電線電纜等產品均需要地產需求復蘇予以激活。在地產調整周期中，作為下游的PVC產業也伴隨著陣痛，短期內受到需求增速下降局面或難以扭轉。從長遠來看，PVC廠商只有研發新品擺脫同質化，主動降低對單一行業的依賴才是持續發展之道。

         近年來PVC走勢式微，業內普遍將原因歸結于產能過剩。誠然PVC在2005年前后大規模建廠，產能逐漸釋放，目前年產量已達2550萬噸之巨，但隨著近幾年社會需求的提高以及貿易圈的融合，社會消費品總量也相應增加，那么PVC的消費量也會隨之增長?？梢妼で驪VC價格長期萎靡不振的原因，需要同時考慮供給端與消費端層面出現的變化。

　　無論是產量還是價格，都是經過長期的磨合確定的，PVC廠家方面可以通過擴能或者停車調整產量推高價格，但是作為下游消費方也可以通過議價及降低采購量來爭取優惠。從經濟學意義上考慮，價格由商品的供給曲線與需求曲線相交時的價格決定。若需求下滑，消費者所愿意接受的價格降低，廠家也會難以維系原有的價格體系。

PVC與房地產走向高度高度相關

        目前國內生產工藝仍然以電石法為主，雖然差異化改革令新產品不斷更新，但傳統的五型及三型占比依然有八成左右。由于五型及三型主要應用于型材及管道，與房地產關聯度較大，在房地產衰退的背景下，PVC需求自然受到沖擊。
    通過分析2010-2014年PVC價格數據與房地產價格數據，可以發現其兩者高度相關：使用統計學方法，將PVC交易價格與房屋綜合價格指數聯立組成數據序列。經過相應處理后，發現PVC與房地產價格相關系數達0.74?？梢娫诜治鯬VC價格走向時，除了關注上游供應量的變化，還需把關注重心放在下游需求端特別是與PVC行業關聯度較高的房地產行業的變化上。

房地產調整周期仍未結束

       根據統計局數據，2014年三季度樓市處于下行調整時期，百城住宅均價持續下跌。其中7月住宅均價為10835元/平方米，環比下跌0.81%，跌幅比6月擴大0.31個百分點；8月住宅均價為10771元/平方米，環比下跌0.59%，跌幅比7月收窄0.22個百分點； 9月百城住宅均價下跌0.92% ，已連續5個月下跌，跌幅較上月擴大0.33%。這一數據為2010年開始該調查以來大的單月環比跌幅。

　　與此同時，全國土地出讓金大幅下滑22%，至1.7萬億元。其中，住宅用地2653億元，同比下降超五成，降幅高于商辦用地。9月市場降溫尤為明顯，單月出讓金的同比降幅近七成?；诤笫蓄A期考慮，多數房企土地購置金占銷售額比重均大幅下降。其中萬科由2013年的51%下降至10%，保利和金地拿地銷售比均為20%左右，相比去年底40%以上的水平下降也頗為明顯，富力、世茂和雅居樂拿地銷售比重均低于10%。包括中海、萬科、恒大、碧桂園等在內的一線房企均公開表示，下半年將執行審慎的拿地策略。房地產行業的調整仍未結束。