野村(Nomura)的亞洲經濟事務團隊周四(7月9日)指出，盡管上月以來中國內地股市見頂回落的狀況已經迫使中國央行在6月底時同時降準降息，并且中國的決策層此后還會因此而推出更多力度高于預期的寬松新政措施，但事實上，股市暴跌對于中國實體經濟的影響仍然將有限。
野村認為，中國股市上證綜指在不到一個月的時間內就從年內高位急跌了超過30%，因此股市的進一步走勢表現狀況，確實是中國經濟在今年下半年中面臨的最大變數。但野村同時指出，鑒于中國股市自去年以來的快速上漲本身就缺少來自經濟基本面的支撐，因此，股市當前的下跌也就反過來也不是實體經濟惡化的先兆。雖然，以往，中國股市走勢與消費或生產活動之間確實存在著正向關聯，但自2011年以來，這一關聯就已弱化，自去年以來更是已經幾乎蕩然無存。
而野村表示，事實上在中國國內，股票賬面資產變化對為家庭實際資產的影響程度非常有限。首要原因在于，中國家庭的總體儲蓄水平遠高于西方發達國家，因此，股市暴跌對民間消費能力的打擊程度遠不及最悲觀的預期;此外，股市的劇烈波動只是起到了轉移社會財產，而非創造或者毀滅財產的效果。在部分股民受到股市暴跌的沖擊的同時，也有一部分投資者在此前的暴漲中已經獲利頗豐并成功套現。
野村還指出，中國的流通股中有相當一部分由中央政府、地方政府和國有企業持有，這些機構承擔了股災損失的相當大一部分，而居民消費受到的股市下跌的沖擊因此比整體股市調整規模的影響要小。
同時，由于金融體系參與到本輪股市泡沫的資金相比于其整體資產負債表仍然很小，所以爆發系統性金融危機的風險也很有限。
