近日，索羅斯提議歐洲共同金融監管，推出歐洲存款保險，讓銀行直接得到救助基金，德國積極支持降低重債國借款成本的措施。

    從表面上來看索羅斯退出金融江湖了，但是他的影響力仍然如日中天，1992年狙擊英鎊的經歷使人沒有辦法不相信他。美國總統奧巴馬6月1日稱，5月美國就業增長今年最慢主要"歸咎于歐洲",歐洲危機部分緣于沒有采取需要的措施行動。

    索羅斯的預警、奧巴馬的抱怨，無非都是想督促歐元區的老大德國更多地讓步。但德國總理默克爾近日表示，經濟整頓才是解決歐洲缺乏競爭力的唯一辦法。

    歐元真的只有三個月時間了嗎？歐元對美元跌破1.25的重要關口確實說明了市場預期的惡化。讓我們揣測兩種極端的壞情形，一是希臘等國相繼退出歐元區，最終歐元區分崩離析，這對于德國而言，好比鈍刀子割肉，一刀一刀都很疼；二是德國主動退出歐元區，讓強勢馬克回歸，可是脫離歐元區受傷害最大的也是德國，德國銀行囤積的大量邊緣國歐元債務將大幅減記。

    還有種相對較好的可能性，那就是歐元區走向大一統。西班牙首相拉霍伊本周呼吁歐元區成立新的財政機構。盡管有人擔心這將回到曾經的德意志帝國時代。但在當前，很顯然穩定比主權更重要。

    有機構給德國算了筆賬，若是維持歐元區統一的代價是5790億歐元，占德國GDP的22.5%,而歐元區破裂的損失是1.31萬億歐元，占GDP的

    拯救歐元區，政策寬松也被認為是方案之一，恰好本周是全球央行議息潮。

    上周巴西降息50個基點至8.5%,創歷史新低，這是2011年8月以來巴西連續第七次降息。6月5日澳大利亞央行宣布再次降息，當晚七國集團財長和央行行長還舉行了緊急電話會議，商討如何應對歐洲債務危機。

    巴西、澳大利亞降息之后，市場對全球央行寬松預期再度升級，尤其是對歐洲央行。但6月6日晚，歐洲央行宣布基準利率維持在1%不變，歐央行行長德拉吉去年11月上任后曾降息兩次，此后至今的六次會議均維持1%基準利率不變。

    給市場一些安慰的是，6月7日晚中國人民銀行宣布6月8日起下調存貸款基準利率0.25個百分點，這是中國三年半來首次降息。與此同時，央行調整了金融機構存款利率浮動區間，這可以視為利率市場化正式起航。

    關于央行降息效果，市場分歧很大，有認為降息無助于改善經濟下滑的現狀；也可說此次降息伴隨著貸款基準利率可下浮八成，等于無形中降息3次，彰顯了國家穩增長的決心，是全面放松。

    中國人民銀行的意外提前降息，讓歐美市場大振，但還是6月7日晚，美聯儲并沒有宣布寬松計劃。此前，美聯儲連續八次FOMC政策會議都表明，除非再次出現系統性經濟崩潰，不會有新的QE,一再強調會將0~0.25%的利率維持到2014年。

    市場一直對QE3抱以熱情期待，但從地緣乃至貨幣戰略上講，在歐元危機深化之時、美國國債受追捧之時，美聯儲是沒有必要自亂陣腳的。

    其實，當前全球產能也是嚴重過剩的，新左派經濟學家羅伯特·布倫納認為，制造業利潤的長期降低趨勢導致全球進入長期衰退。從這兩點來看，全球所面臨的風險是通貨緊縮。