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　　我國鈦白粉行業(yè)發(fā)展基本是隨著國家投資到擴張，“基建—地產—通脹---后周期工業(yè)”的宏觀傳導順序一致的，鈦白粉項目產能建設周期一般需要2-3年，以10年維度看宏觀運行，也就是說2013—2015年開始產能釋放，恰好2015年市場遭遇了近十年以來的需求低點，過去的過度投資成了行業(yè)的負擔，使得鈦白粉企業(yè)負債率高企，投資過剩，遭遇需求不足，引發(fā)了行業(yè)風險暴露。即不論前期是否激進擴張，幾乎所有企業(yè)都經受高成本裹挾，這也意味著企業(yè)風險進入“成本擠壓”的“慢刀子刮肉”深水區(qū)。鈦白粉行業(yè)快速走過“擴張—虧損”周期，現(xiàn)在就看誰能摒的住。目前觀察到有部分中小企業(yè)先扛不住成本壓力，已經停產待機，但這種“待機”在新常態(tài)下幾乎難以有“機”。

鈦白粉小企業(yè)生存面臨被收購或關閉邊緣

　　在成本競爭格局下，鈦白粉行業(yè)的突圍(或說變局、洗牌)至少有三：一是成本擠壓，優(yōu)勝劣汰，行業(yè)集中度提升，導致“剩者為王”。二是高成本+外部沖擊，導致行業(yè)洗牌。三是運輸半徑的區(qū)域優(yōu)勢強化，要么靠近消費地、要么靠近原料地。最后誰也逃不開成本競爭邏輯。從“需求增長”切換到“成本競爭力”。未來的宏觀看點不是需求，也不是庫存(產能過剩背景下，去庫存只是短暫擾動)。看點在于供給、成本。尤其是成本，是理解未來宏觀運行的關鍵鑰匙!這是因為，產能不會憑空消失，產能淘汰是以成本高低順序來開展。還因為，產能的過剩與不足，是相對概念，要取決于國際比較優(yōu)劣勢，如果某個行業(yè)的國內成本持續(xù)高于國際成本，目前再漂亮的產能利用率數據，未來也有淪為“無效產能”之虞，反之亦然。

　　由于地域優(yōu)勢資源配置不利，其中物流成本太高，再加上要求淘汰落后產能、達到環(huán)保新要求。能符合要求的，可能就是前10-20%的真正有實力的大企業(yè)，這樣未來格局將是大企業(yè)生產環(huán)境改善，而小企業(yè)生存壓力更大，面臨被收購或關閉的邊緣。